Netflix Mendahului Anggaran Q1, Tetapi Stok Jatuh

Netflix (NASDAQ: NFLX) telah menjadi prestasi yang kukuh pada 2024, melanjutkan keuntungannya dari pertengahan 2022. Stok meningkat lebih 26% tahun-ke-kini. Dasar perkongsian akaun baharu syarikat nampaknya merupakan kisah kejayaan. Tindakan keras terhadap perkongsian kata laluan membawa kepada lonjakan ketara dalam pelanggan pada Q4 2023, dengan 13.1 juta penambahan baharu. Lonjakan ini mengukuhkan pendahuluan Netflix dalam perang penstriman, melebarkan jurang dengan Disney+ dan Amazon Prime.

Kini Netflix melaporkan Q1 yang kukuh dengan pendapatan dan hasil melebihi jangkaan, tetapi syarikat itu juga mengumumkan perubahan besar dalam metrik pelaporannya, menurunkan harga sahamnya dalam dagangan selepas waktu kerja.

Laporan Pendapatan Netflix Q1 2024

Netflix tidak lagi akan mendedahkan nombor pelanggan suku tahunan atau hasil purata setiap pengguna (ARPU) mulai tahun depan. Syarikat percaya metrik ini kurang penting sekarang kerana ia mempunyai pangkalan pelanggan yang besar dan menjana keuntungan yang ketara.

Netflix akan mengutamakan hasil, margin operasi dan penglibatan (masa tontonan) sebagai metrik kewangan utamanya. Ini mencerminkan model perniagaan syarikat yang semakin matang, di mana pertumbuhan pelanggan bukan lagi satu-satunya pemacu kejayaan.

Keputusan suku pertama Netflix

• Jumlah keahlian: 269.6 juta berbanding 264.2 juta yang dijangkakan
• Pendapatan bersih: Lebih tinggi dengan ketara tahun ini pada $2.33 bilion, berbanding $1.30 bilion tahun lepas. Ini mewakili pertumbuhan $1.03 bilion.
• Pendapatan sesaham (EPS): Juga meningkat dengan ketara dari tahun ke tahun, daripada $2.88 sesaham kepada $5.28 sesaham. Ini bermakna peningkatan sebanyak $2.40 sesaham.
• Hasil: Meningkat kepada $9.37 bilion daripada $8.16 bilion dalam tempoh yang sama tahun lepas. Ini adalah pertumbuhan hasil sebanyak $1.21 bilion.

Walaupun laporan pendapatan positif, harga saham Netflix turun sekitar 4% dalam dagangan selepas waktu kerja. Ini mungkin disebabkan oleh kebimbangan pelabur tentang kekurangan ketelusan nombor pelanggan dan ramalan pertumbuhan pelanggan Q2 yang lebih rendah daripada jangkaan.

Potensi Kebimbangan

• Peralihan fokus ini mungkin tidak sesuai dengan semua pelabur yang terbiasa bergantung pada angka pertumbuhan pelanggan.
• Kekurangan panduan hadapan mengenai nombor pelanggan boleh menyukarkan untuk meramalkan prestasi masa hadapan.
• Pelabur perlu memberi perhatian yang lebih dekat kepada hasil, margin keuntungan dan metrik penglibatan untuk mengukur kesihatan Netflix.

Di luar faktor khusus syarikat, keadaan ekonomi yang lebih luas menimbulkan potensi cabaran. Keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan, terutamanya jika mereka kekal tinggi sehingga 2025 untuk memerangi disinflasi, boleh melembapkan pasaran keseluruhan, termasuk Netflix.

Analisis Teknikal Netflix

Secara teknikal, harga saham Netflix telah menyatu sejak awal Mac. Namun, keputusan kewangan yang kukuh Q1 2024 masih boleh mendorong harga lebih tinggi ke arah $700, walaupun harga saham Netflix turun sekitar 4%.

Prestasi Terkini Netflix

• NFLX telah mengatasi prestasi S&P 500 dengan ketara, masing-masing meningkat 19.6% dan 51.7% dalam tempoh 3 dan 6 bulan terakhir.
• Harga saham baru-baru ini mencecah paras tertinggi berbilang tahun $639, tetapi sejak itu telah disatukan dalam julat $639 hingga $600.
• Yang penting, ia berada di atas purata pergerakan 50 hari utama ($601.12) pada carta harian, penapis arah aliran yang kukuh.

Bollinger Bands mengetatkan, mencadangkan peniaga masih berhati-hati.

Jurang menurun mungkin terbentuk pada carta, yang biasanya dinilai sebagai penghalang kepada pertumbuhan harga

• Tahap psikologi $600 setiap saham NFLX mungkin bertindak sebagai rintangan
• Corak pembulatan adalah tanda permintaan susut.
  
  

Walaupun harga saham NFLX melantun dari bahagian bawah saluran, kenaikan harga perlu berhadapan dengan halangan teknikal (panduan Q2 yang mengecewakan; pelabur juga tidak berpuas hati dengan keputusan untuk berhenti melaporkan nombor pelanggan suku tahunan tahun depan). Dan juga faktor asas negatif yang dikaitkan dengan fakta bahawa Fed akan memegang kadar faedah untuk masa yang lebih lama.

Apa yang perlu ditonton

• Bagaimanakah kekurangan data pelanggan akan memberi kesan kepada sentimen pelabur?
• Adakah aliran hasil baharu Netflix seperti pengiklanan dan peringkat yang disokong iklan berkesan menggantikan pertumbuhan pelanggan sebagai metrik utama?
• Apakah butiran yang akan diberikan oleh Netflix tentang kemasukannya ke dalam permainan video dan perkongsian sukan secara langsung?

Pokoknya Pada Laporan Pendapatan Netflix

Secara keseluruhan, laporan pendapatan Netflix bercampur-campur. Walaupun syarikat itu menyampaikan keputusan kewangan yang kukuh, perubahan dalam metrik pelaporan dan jangkaan pertumbuhan pelanggan Q2 yang lebih rendah menimbulkan beberapa kebimbangan kepada pelabur. Suku tahun akan datang akan menjadi kunci dalam menentukan sama ada tumpuan baharu Netflix pada keuntungan dapat mengekalkan prestasi harga sahamnya yang mengagumkan.