Penurunan Harga Saham Sederhana NVIDIA, AMD, Intel dan Qualcomm

Dalam beberapa hari kebelakangan ini, syarikat gergasi semikonduktor A.S. seperti NVIDIA, AMD, Intel dan Qualcomm telah menyaksikan penurunan harga saham yang sederhana. Walaupun pergerakan ini boleh dikaitkan dengan aliran teknologi yang lebih luas, kuasa yang lebih mendalam seperti ketegangan geopolitik, gangguan rantaian bekalan dan langkah pengawalseliaan baharu memainkan peranan yang besar.

Salah satu penyumbang paling ketara kepada pergerakan harga baru-baru ini ialah sekatan eksport yang dirancang oleh pentadbiran Biden terhadap teknologi AI dan semikonduktor termaju. Menyasarkan jualan ke negara tertentu—terutamanya China—langkah ini bertujuan untuk menyekat akses kepada kemajuan A.S. dalam pengkomputeran berprestasi tinggi dan cip AI. Bagi syarikat seperti NVIDIA dan AMD, ini lebih daripada keputusan dasar; ia memberi kesan langsung kepada aliran pendapatan mereka, kerana China merupakan bahagian penting pasaran mereka. Anggaran mencadangkan bahawa lebih 20-25% daripada hasil NVIDIA, misalnya, diperoleh daripada pembeli China, termasuk firma teknologi utama seperti Tencent, Alibaba dan Baidu.

China menyumbang kira-kira 60% daripada permintaan semikonduktor global, menjadikannya pasaran penting bagi firma A.S. Kehilangan akses kepada pasaran ini bukan sahaja mengancam aliran hasil serta-merta tetapi juga berisiko mempercepatkan inovasi domestik China, yang berpotensi meningkatkan persaingan dalam AI dan sektor pengkomputeran berprestasi tinggi.

Masa sekatan tidak boleh menjadi lebih kritikal. Dengan ketegangan A.S.-China yang semakin meningkat, kawalan eksport ini diletakkan sebagai langkah untuk melindungi keselamatan negara dan menghalang teknologi canggih daripada digunakan dalam cara yang bercanggah dengan kepentingan Amerika. Namun ada akibatnya.

• Sekatan mengehadkan jualan langsung cip canggih seperti model NVIDIA A100 dan H100, kedua-duanya penting untuk AI dan pemprosesan data.
• Syarikat China mungkin meningkatkan pelaburan dalam alternatif tempatan atau beralih kepada pembekal dari wilayah yang kurang terjejas oleh dasar A.S., seperti Samsung Korea Selatan atau TSMC Taiwan.
• Kekurangan kejelasan mengenai butiran dasar ini membawa kepada penarikan balik yang berhati-hati dalam stok semikonduktor.

Rantaian bekalan semikonduktor global menghadapi cabaran yang ketara. Isu utama seperti kemarau di Taiwan, kekurangan bakat dan peningkatan kos infrastruktur menyebabkan kelewatan dalam pembuatan dan meningkatkan perbelanjaan operasi, memberi tekanan pada margin keuntungan.

Sebaliknya Malaysia merancang untuk menghasilkan GPU dan cip dalam dekad akan datang. Sementara itu, pelaburan dalam kemudahan fabrikasi baharu, dengan 18 projek utama dijangka pada 2025, menunjukkan hasrat sektor untuk memenuhi permintaan yang semakin meningkat secara berterusan.

Walaupun sekatan eksport pentadbiran Biden bertujuan untuk melindungi kepentingan negara, kesan riaknya terhadap industri adalah penting.