Adakah Perhimpunan Teknologi Berakhir? Inilah Perkara Yang Anda Perlu Tahu

Purata Perindustrian Dow Jones meningkat pada hari Jumaat, ditutup sedikit daripada paras tertinggi walaupun sebelum ini mencecah puncak harian sepanjang masa. Indeks pasaran yang lebih luas, S&P 500 dan Komposit NASDAQ, juga meningkat tetapi dengan margin yang lebih kecil.

Walaupun laporan pendapatan positif pada mulanya meningkatkan sentimen, terdapat kebimbangan asas yang menyebabkan beberapa harga saham jatuh.

Sentimen Positif: Bank-bank utama, termasuk JPMorgan Chase, mengeluarkan laporan pendapatan yang lebih baik daripada jangkaan penganalisis. Ini secara amnya menunjukkan prestasi kewangan yang kukuh oleh bank.

Tetapi terdapat beberapa kebimbangan

• JPMorgan pendapatan faedah bersih, sumber keuntungan penting bagi bank, datang lebih rendah daripada yang dijangkakan. Ini menunjukkan bank memperoleh pendapatan kurang daripada pinjaman dan akaun berfaedah daripada yang dijangkakan.
• Wells Fargo menurunkan ramalan mereka untuk masa depan. Selain itu, mereka meningkatkan peruntukan kerugian pinjaman, yang bermaksud mereka menjangkakan lebih ramai peminjam mungkin gagal membayar pinjaman. Gabungan faktor ini menyebabkan penurunan ketara dalam harga saham Wells Fargo.
• Citigroup, walaupun tidak disebut secara jelas dalam petikan untuk pendapatan faedah bersih mereka, harga saham mereka juga turun selepas laporan pendapatan mereka, menunjukkan mungkin terdapat kebimbangan lain dengan kewangan mereka.
  
  

Reaksi awal yang positif terhadap laporan pendapatan telah terjejas oleh kebimbangan mengenai pendapatan faedah bersih dan kerugian pinjaman.

Fokus Pasaran pada Pertumbuhan Pendapatan

Pelabur teruja dengan laporan pendapatan akan datang kerana mereka sedang mencari tanda-tanda peningkatan ekonomi yang meluas.

• Pelabur gembira dengan prestasi saham teknologi, tetapi mereka mahu melihat pendapatan kukuh merentas industri yang berbeza. Ini akan menunjukkan ekonomi keseluruhan yang lebih sihat, bukan hanya kejayaan terpencil dalam teknologi.
• Perhimpunan pasaran saham semasa telah didorong sebahagian besarnya oleh syarikat teknologi. Pelabur berharap pendapatan yang baik daripada rangkaian syarikat yang lebih luas akan mengekalkan rali itu dan berpotensi termasuk lebih banyak saham.
• Penganalisis meramalkan pertumbuhan pendapatan suku ini adalah yang tertinggi sejak lewat 2021. Ini menunjukkan syarikat memperoleh lebih banyak wang berbanding setahun setengah yang lalu, yang merupakan petanda positif bagi ekonomi.
  
  

Pelabur berharap laporan pendapatan ini menunjukkan masa yang baik tidak terhad kepada teknologi dan keseluruhan ekonomi berjalan pada kapasiti penuh. Ini akan meningkatkan keyakinan pelabur dan berpotensi membawa kepada peningkatan pasaran yang lebih luas.

Pusingan Pelabur kepada Syarikat yang Lebih Kecil

Pertukaran yang berwajaran tinggi terhadap syarikat teknologi, mengalami penurunan pada hari Khamis. Ini bermakna harga banyak saham teknologi turun. Pelabur memindahkan wang mereka daripada saham teknologi bermodal besar kepada syarikat yang lebih kecil, selalunya dengan potensi pertumbuhan yang lebih tinggi. Ini menyebabkan penurunan dalam NASDAQ kerana ia memberi tumpuan kepada syarikat teknologi besar.

Sebab peralihan pelabur ini adalah kepercayaan yang semakin meningkat bahawa Rizab Persekutuan akan mengurangkan kadar faedah pada bulan September.

• Apabila Fed mengurangkan kadar faedah, meminjam wang menjadi lebih murah. Ini boleh menarik bagi syarikat kecil yang mencari dana untuk mengembangkan perniagaan mereka.
• Syarikat teknologi bermodal besar selalunya mempunyai banyak wang tunai di tangan dan mungkin kurang terjejas oleh kadar faedah yang lebih rendah berbanding syarikat kecil yang lebih bergantung pada pinjaman.

Pelabur menjangka masa depan dengan kadar faedah yang lebih rendah dan menyesuaikan pelaburan mereka dengan sewajarnya. Mereka berpotensi mengambil keuntungan daripada teknologi bermodal besar dan meletakkan wang ke dalam syarikat yang lebih kecil yang mungkin mendapat lebih banyak manfaat daripada pengurangan kadar.

Inflasi: Isyarat Bercampur

Harga pengeluar meningkat, tetapi jangkaan pengguna terhadap inflasi jatuh. Perniagaan membayar lebih sedikit untuk barangan pada bulan Jun berbanding Mei (peningkatan 0.2%). Ini lebih tinggi daripada peningkatan yang dijangkakan sebanyak 0.1%. Di sebalik kenaikan harga pengeluar, pengguna secara purata sebenarnya menjangkakan inflasi akan lebih rendah setahun dari sekarang.

Mengapa Percanggahan?

• Perniagaan mungkin menaikkan harga sekarang dengan menjangkakan kenaikan kos pada masa hadapan, tetapi pengguna tidak percaya kenaikan harga ini akan berpanjangan.
• Kenaikan harga pada peringkat borong tidak selalunya diterjemahkan terus kepada harga runcit. Persaingan atau kecekapan di peringkat runcit boleh menyerap sebahagian daripada peningkatan.
  
  

Tanda-tanda awal mencadangkan persekitaran inflasi yang lebih sedikit untuk perniagaan. Walau bagaimanapun, pengguna tetap optimis bahawa inflasi tidak akan menjadi kebimbangan utama pada tahun akan datang.

Pendek Kata

Peniaga berhadapan dengan situasi yang menarik. Pasaran saham menghampiri paras tertinggi, tetapi terdapat isyarat bercampur-campur mengenai kesihatan keseluruhan ekonomi.

Tanda-tanda positif

• Laporan Pendapatan Teguh daripada Bank Utama (Kecuali Kebimbangan Pendapatan Faedah Bersih)
• Pertumbuhan Pendapatan Terkuat Sejak Akhir 2021
  
  

Bidang Berhati-hati

• Potensi untuk meningkatkan inflasi, berdasarkan data PPI
• Penarikan balik sektor teknologi, mungkin disebabkan oleh penggiliran pelabur ke arah syarikat yang lebih kecil dengan menjangkakan penurunan kadar Fed
• Pendapatan faedah bersih yang lebih rendah untuk bank boleh menjejaskan laporan pendapatan masa hadapan
  
  

Pertimbangkan untuk mempelbagaikan portfolio anda melangkaui saham teknologi, terutamanya jika anda percaya sektor itu perlu dibuat pembetulan. Cari peluang dalam syarikat yang lebih kecil yang mungkin mendapat manfaat daripada kemungkinan pemotongan kadar faedah. Dan perhatikan laporan pendapatan dan data inflasi masa hadapan.