Adobe Berjuang dengan Pengewangan AI

Saham Adobe turun hampir 12% pada hari Khamis selepas syarikat itu memberikan ramalan hasil yang lebih rendah daripada jangkaan untuk tahun akan datang. Ini menimbulkan kebimbangan tentang berapa lama masa yang diperlukan untuk Adobe menjana wang daripada pelaburannya dalam kecerdasan buatan.

Pengambilan Utama

• Ramalan hasil yang lebih rendah daripada jangkaan: Adobe meramalkan ia akan memperoleh lebih sedikit wang daripada apa yang diharapkan oleh penganalisis pada tahun akan datang, yang menimbulkan kebimbangan.
• Pelaburan AI: Adobe meletakkan wang ke dalam teknologi AI baharu, seperti penjana imej dan video, untuk kekal berdaya saing dalam pasaran.
• Kekurangan metrik pengewangan yang jelas: Pelabur bimbang kerana Adobe tidak menjelaskan dengan jelas bagaimana ia merancang untuk menjadikan alat AInya menjadi produk yang menguntungkan.
• Prestasi pasaran yang kurang baik: Saham Adobe tidak berfungsi sebaik pasaran keseluruhan (S&P 500) selama lima tahun yang lalu, yang telah menyebabkan kekecewaan pelabur.
• Nisbah P/E: Ini adalah ukuran betapa mahalnya saham syarikat dibandingkan dengan pendapatannya. Nisbah Adobe lebih rendah daripada Autodesk, bermakna Adobe mungkin dilihat sebagai lebih murah jika dibandingkan.

Walaupun Adobe semakin maju dengan rancangannya untuk produk dikuasakan AI, sukar untuk pelabur berasa yakin kerana syarikat itu tidak berkongsi maklumat yang jelas tentang cara ia merancang untuk menjana wang daripada produk ini.

Pada hari Rabu, Adobe meramalkan pendapatannya untuk fiskal 2025 akan berada di antara $23.30 bilion dan $23.55 bilion. Ini adalah di bawah anggaran purata bagi $23.78 bilion daripada penganalisis, yang telah menambahkan kebimbangan pelabur.

Nampaknya terdapat jurang antara perkara yang pihak pengurusan Adobe teruja dan perkara yang dilihat oleh pelabur. Adobe nampaknya optimis tentang usaha AInya, tetapi pelabur tidak pasti sama ada mereka akan membawa kepada keuntungan.

Adobe telah banyak melabur dalam alatan AI untuk menjana imej dan video untuk bersaing dengan syarikat baharu seperti Stability AI dan Midjourney. Alat AI ini termasuk teknologi penjanaan video, yang bersaing dengan produk berkuasa ChatGPT OpenAI, seperti Sora.

Walau bagaimanapun, di sebalik semua pelaburan ini, kemajuan perlahan Adobe dalam menjadikan kerja AInya menjadi keuntungan sebenar telah menyebabkan beberapa firma pelaburan menurunkan sasaran harga saham mereka untuk syarikat itu.

Saham Adobe telah berprestasi rendah pasaran keseluruhan (SP 500) selama lebih lima tahun. Adobe perlu konsisten melebihi jangkaan untuk mendapatkan semula keyakinan pelabur jangka panjang. Isu mengenai betapa menguntungkan alat AI Adobe akan memburukkan keadaan.

Pada harga semasa $493.10 sesaham, Adobe boleh kehilangan hampir $25 bilion dalam nilai pasaran jika penurunan berterusan. Setakat tahun ini, saham Adobe telah jatuh kira-kira 8%, manakala S&P 500 telah meningkat sebanyak 27.6%.

Akhir sekali, nisbah harga kepada pendapatan (P/E) Adobe dalam tempoh 12 bulan akan datang ialah 26.46, yang lebih rendah daripada Autodesk (ADSK.O) 33.63. Kami ditinggalkan untuk melihat bagaimana strategi AI Adobe dibandingkan dengan pesaingnya dan sama ada strategi itu akan membantu meningkatkan prestasi syarikat.

Bagaimana Adobe Mengewangkan AInya

Adobe mengewangkan AI dengan menyepadukannya ke dalam produk sedia ada dan mempelbagaikan aliran pendapatannya.

Begini cara mereka melakukannya.

• Adobe menggabungkan alatan AI, seperti model AI generatif Firefly, ke dalam peringkat premium Creative Cloud. Ini menggalakkan pengguna meningkatkan rancangan mereka, menggabungkan inovasi AI dengan hasil didorong langganan.
• Adobe memenuhi keperluan perniagaan besar dengan menawarkan model AI tersuai. Ini membolehkan mereka mengenakan bayaran premium untuk penyelesaian yang disesuaikan, taktik biasa dalam kalangan syarikat SaaS yang menyasarkan pelanggan perusahaan.
• Untuk alatan yang lebih maju, Adobe menggunakan sistem berasaskan kredit. Ini memastikan pengguna membayar berdasarkan tahap penggunaan AI mereka, menawarkan skalabiliti untuk individu dan perniagaan.
• Kerjasama, seperti NVIDIA, meningkatkan keupayaan AI Adobe. Perkongsian ini membantu mengurangkan kos sambil mengembangkan penawaran produk, mengukuhkan kedudukan mereka dalam pasaran.
• Adobe menggabungkan langganan, alat tambah, model perusahaan dan penentuan harga yang disasarkan untuk alatan kos yang tinggi seperti penyuntingan video.
• Untuk memacu permintaan, Adobe menyasarkan untuk melatih 30 juta pengguna mengenai AI generatif menjelang 2030. Ini bukan sahaja meningkatkan penerimaan tetapi memastikan pelanggan melihat nilai dalam alatan mereka, mewujudkan kesetiaan dan hasil jangka panjang.

Strategi pengewangan AI Adobe mengimbangi keuntungan langsung daripada ciri premium dengan keuntungan jangka panjang melalui pendidikan, perkongsian dan harga yang fleksibel. Bunyi yang menjanjikan.