HSBC 2024 Pendapatan Dalam

HSBC Holdings (LON: HSBA) menyampaikan laporan pendapatan untuk 2024. Walaupun usaha penstrukturan semula bank adalah agresif, peniaga harus sedar tentang risiko jangka pendek—kadar faedah yang jatuh, pemberhentian yang mahal dan pertumbuhan hasil yang lembap. Dengan pembelian balik saham $2 bilion dan kenaikan dividen, HSBC sedang membuat langkah untuk memastikan pelabur terlibat, tetapi adakah itu mencukupi?

1. EPS Kekal Teguh, Tetapi Gerai Pertumbuhan Hasil

HSBC melaporkan pendapatan $1.24 sesaham, meningkat daripada $1.14 setahun sebelumnya dan sejajar dengan jangkaan penganalisis. Walau bagaimanapun, hasil merosot kepada $65.85 bilion, sedikit kehilangan anggaran $66.09 bilion. Ini menandakan bahawa walaupun HSBC mengawal kos dengan berkesan, ia sedang bergelut untuk memacu pertumbuhan barisan teratas.

Kebimbangan utama untuk peniaga:Hasil SBC telah tidak berubah, menimbulkan persoalan tentang keupayaannya untuk menjana pertumbuhan organik. Jika pinjaman dan pertumbuhan yuran gagal mengimbangi penurunan pendapatan faedah, saham mungkin menghadapi tekanan jualan.

2. Strategi Pemotongan Kos

Di bawah Ketua Pegawai Eksekutif baharu Georges Elhedery, HSBC mengambil langkah drastik untuk mengurangkan kos sebanyak $1.5 bilion setiap tahun menjelang 2026, dengan penjimatan $300 juta dijangka pada 2025. Ini datang pada harga—$1.8 bilion dalam kos pampasan dan penstrukturan semula dalam tempoh dua tahun akan datang.

Pelan pemotongan kos HSBC termasuk:

• 8% pengurangan tenaga kerja, khususnya dalam perbankan pelaburan.
• Menggabungkan perbankan pelaburan dengan perbankan komersial.
• Membahagikan HSBC kepada dua bahagian geografi:
  • Pasaran timur (Asia & Timur Tengah)
  • Pasaran Barat (Eropah & Amerika)

Walaupun penstrukturan semula ini boleh menjadikan HSBC lebih ramping dan lebih menguntungkan untuk jangka panjang, peniaga harus ambil perhatian bahawa pemberhentian dan penstrukturan semula jarang membawa kepada keuntungan saham serta-merta—pelabur cenderung untuk menetapkan harga dalam kos jangka pendek sebelum memberi ganjaran kepada peningkatan kecekapan.

Pengambilan dagangan utama:Jangkakan turun naik. Penstrukturan semula HSBC mungkin mengambil masa untuk menunjukkan manfaat ketara. Pergerakan saham jangka terdekat boleh bergantung pada cara pasaran mencerna kos penstrukturan semula berbanding keuntungan kecekapan jangka panjang.

3. Kenaikan Dividen & Beli Balik untuk Menyokong Saham

Untuk memastikan pelabur terlibat, HSBC meningkatkan jumlah dividennya kepada $0.87 sesaham untuk 2024 dan mengumumkan pembelian balik saham $2 bilion yang ditetapkan untuk diselesaikan menjelang S1 2025.

Apakah ini bermakna untuk peniaga

• Kenaikan dividen dan pembelian balik sepatutnya memberikan sedikit sokongan untuk harga saham HSBC.
• Walau bagaimanapun, jika tekanan hasil meningkat dan kadar faedah menurun, langkah ini mungkin tidak mencukupi untuk mengelakkan risiko menurun.

4. Masalah Hasil 2025-2026: Risiko Sebenar untuk HSBC

RBC Capital Markets memberi amaran bahawa HSBC menghadapi halangan hasil yang ketara pada 2025-2026 daripada:

• Kadar faedah jatuh, yang akan memerah margin faedah bersih.
• Pelupusan perniagaan, yang mungkin mengecilkan asas hasil HSBC.
• turun naik pertukaran asing, memberi kesan kepada pendapatan global.

Walaupun pertumbuhan pinjaman dan yuran mungkin sebahagiannya mengimbangi cabaran ini, genangan hasil kekal sebagai risiko. Keupayaan HSBC untuk melaksanakan penstrukturan semula sambil mengekalkan keuntungan akan menentukan sama ada saham bertahan.

Nota Dagangan: Jika keputusan Q1 dan Q2 2025 HSBC mengesahkan masalah pendapatan, jangkakan penganalisis untuk mengurangkan ramalan-berpotensi memberi tekanan pada saham HSBC.

5. Tinjauan Saham

• Keuntungan sebelum cukai HSBC Q4 2024 melebihi jangkaan sebanyak 9%, berkat kawalan kos.
• Walau bagaimanapun, penganalisis memberi amaran bahawa jangkaan pasaran adalah tinggi—meninggalkan sedikit ruang untuk kejutan terbalik.

Kes Bullish - Jika pemotongan kos meningkatkan keuntungan lebih cepat daripada jangkaan, HSBC boleh mengatasi anggaran penganalisis. Belian balik dan kenaikan dividen mungkin menarik pelabur pendapatan, memberikan kestabilan harga.

Kes Bearish - Jika hasil terus menurun, pemotongan kos sahaja tidak akan mencukupi untuk mewajarkan penilaian HSBC. Pivot HSBC ke Asia adalah permainan jangka panjang, bermakna peniaga yang mencari keuntungan jangka pendek mungkin kecewa.

Ringkasannya HSBC adalah

Untuk pedagang jangka pendek, HSBC membentangkan senario berisiko tinggi, ganjaran tinggi. Usaha beli balik dan pemotongan kos boleh memacu rali jangka pendek, tetapi pertumbuhan hasil yang lemah dan kadar kejatuhan menimbulkan ancaman sebenar kepada peningkatan jangka panjang.

Untuk pelabur jangka panjang, penstrukturan semula HSBC boleh membuahkan hasil dari semasa ke semasa, tetapi bagi pedagang, ini semua tentang sejauh mana HSBC menguruskan risiko jangka pendek. Jangkakan turun naik apabila pasaran mencerna rancangan penstrukturan semula dan halangan hasil.