Dolar Kanada (Loonie) Melemah Walaupun Harga Minyak Meningkat

Loonie menurun sedikit berbanding dolar AS pada Khamis, penurunan berlaku walaupun harga minyak, eksport penting Kanada, meningkat sedikit.

Pemacu utama di sebalik kelemahan loonie adalah kenaikan keseluruhan dolar AS berbanding mata wang utama lain. Peningkatan ini berpunca daripada kedudukan Rizab Persekutuan (Fed) baru-baru ini: Fed membayangkan kemungkinan menangguhkan permulaan pemotongan kadar faedah sehingga Disember, yang lewat daripada yang dijangkakan sebelum ini. BoC juga mengulangi keterbukaannya untuk mengurangkan lagi kadar faedah jika inflasi terus mereda. Kedudukan dasar ini secara amnya melemahkan nilai loonie.

Faktor-faktor yang Mempengaruhi USD/CAD

Kenaikan Harga Minyak

Kanada, seperti yang anda ketahui, adalah pengeluar dan pengeksport minyak utama. Apabila harga minyak meningkat, permintaan untuk dolar Kanada meningkat. Ini kerana jualan minyak menjana dolar Kanada:

Negara asing memerlukan dolar Kanada untuk membeli minyak Kanada. Peningkatan jualan minyak bermakna lebih banyak dolar Kanada mengalir ke dalam ekonomi, mengukuhkan loonie berbanding dolar AS. Harga minyak yang lebih tinggi diterjemahkan kepada lebih banyak hasil cukai untuk kerajaan Kanada. Ini boleh meningkatkan prospek ekonomi Kanada dan keyakinan pelabur terhadap dolar Kanada.

Jangkaan Pemotongan Kadar Fed

Apabila Fed mengurangkan kadar faedah, ia menjadikannya lebih murah untuk meminjam dolar AS. Ini boleh melemahkan dolar AS dalam beberapa cara:

• Mengurangkan permintaan untuk dolar AS: Pelabur sering tertarik kepada mata wang dengan kadar faedah yang lebih tinggi kerana ia menawarkan pulangan pelaburan yang lebih baik. Jika kadar AS jatuh, sesetengah pelabur mungkin kurang berminat untuk memegang dolar AS.
• Bawa perdagangan: Sesetengah pelabur meminjam dalam mata wang kadar faedah rendah (seperti USD jika kadar dipotong) dan melabur dalam mata wang kadar faedah lebih tinggi (seperti CAD jika Fed mengurangkan kadar berbanding Bank of Canada). Ini meningkatkan permintaan untuk mata wang yang menghasilkan lebih tinggi dan melemahkan mata wang yang dipinjam dalam (USD).

Kesan Bersih pada USD/CAD

Dalam senario ini, kedua-dua faktor mempunyai kesan yang bertentangan:

• Kenaikan harga minyak: Ini mengukuhkan dolar Kanada (CAD).
• Jangkaan penurunan kadar Fed: Ini melemahkan dolar AS (USD).

Kesan bersih pada kadar pertukaran USD/CAD bergantung pada faktor mana yang lebih kukuh.

Perbezaan kadar faedah antara Rizab Persekutuan AS dan Bank Kanada memberi kesan ketara kepada kadar pertukaran USD/CAD.

• Keputusan Bank Kanada Terkini (5 Jun 2024): BoC menurunkan kadar faedah dasar utamanya sebanyak 25 mata asas kepada 4.75%. Ini adalah pengurangan kadar pertama dalam siri yang dijangka oleh beberapa penganalisis untuk menangani kebimbangan inflasi.
• Tinjauan Rizab Persekutuan: Fed kini kekal stabil pada kadar sasaran 5% selepas tempoh kenaikan kadar yang agresif pada 2022 dan awal 2023. Walau bagaimanapun, terdapat beberapa spekulasi bahawa Fed mungkin juga mempertimbangkan pemotongan kadar pada tahun 2024 untuk merangsang ekonomi AS.

Analisis Pasangan Mata Wang USD/CAD

Pada masa ini, Bank of Canada mempunyai kadar faedah yang lebih rendah sedikit daripada Fed (4.75% berbanding 5%). Ini, secara teori, akan menjadikan dolar AS (USD) lebih menarik sedikit kepada pelabur yang mencari pulangan yang lebih tinggi, berpotensi mengukuhkan USD berbanding CAD. Walau bagaimanapun, jangkaan pemotongan kadar Fed pada masa hadapan boleh melemahkan daya tarikan USD. Pelabur mungkin menangguhkan pembelian USD jika mereka menjangkakan nilainya menurun disebabkan kemungkinan pemotongan kadar.

Situasi kadar faedah semasa mencipta gambaran yang bercampur-campur. Kadar Fed yang lebih tinggi sedikit boleh memihak kepada USD, tetapi jangkaan pemotongan masa depan melemahkan kedudukannya. Ini menyerlahkan kepentingan untuk mempertimbangkan jangkaan dasar monetari masa hadapan apabila menganalisis kadar pertukaran.

Sentimen Pasaran Semasa menghantar beberapa isyarat bercampur-campur:

• Ekonomi AS: Mungkin terdapat beberapa kebimbangan mengenai potensi kelembapan dalam ekonomi AS, yang boleh melemahkan USD.
• Ekonomi Kanada: Ekonomi Kanada mendapat manfaat daripada kenaikan harga minyak baru-baru ini, yang berpotensi mengukuhkan CAD.

Kesimpulannya

Kami mengetahui bahawa loonie terperangkap di antara dua kuasa yang bertentangan. Kenaikan harga minyak baru-baru ini, eksport utama Kanada, mengukuhkan loonie. Walau bagaimanapun, isyarat Rizab Persekutuan mengenai kemungkinan pemotongan kadar tertunda melemahkan dolar AS, menjadikannya kurang menarik dan memberikan sedikit sokongan kepada loonie. Keterbukaan Bank of Canada untuk pemotongan kadar selanjutnya memberikan tekanan ke bawah kepada loonie, mewujudkan senario yang kompleks untuk penilaian mata wang.

Anda harus mempertimbangkan faktor-faktor ini semasa menganalisis kadar pertukaran USD/CAD:

• Harga minyak: Kenaikan harga minyak cenderung mengukuhkan loonie.
• Jangkaan Kadar Faedah: Perbezaan kadar faedah antara BoC dan Fed memberi kesan ketara kepada kadar pertukaran USD/CAD. Jangkaan pemotongan kadar masa hadapan boleh mempengaruhi penilaian mata wang walaupun sebelum ia menjadi kenyataan.
• Sentimen Pasaran: Keadaan ekonomi yang lebih luas di AS dan Kanada, bersama-sama dengan ketidaktentuan global, boleh menjejaskan kadar pertukaran USD/CAD.