Portfolio spread berdasarkan pada niaga hadapan berterusan

Dalam gambaran keseluruhan ini kami ingin memperkenalkan peluang untuk membuat alatan komposit peribadi, dan kaedah meramal turun naik mereka dalam asas analisis teknikal. Di sini kami menggunakan empat CFD: gandum, kapas, daging lembu beku dan Indeks Industri Dow Jones (DJI). Kami membuat alatan komposit peribadi PCI GeWorko berikut: portfolio [gandum + kapas] disebut terhadap portfolio [DJI + daging lembu beku]. Pemberatnya bersamaan: 25% untuk setiap aset. Pada permulaan, kami ingin menerangkan secara ringkas trend asas semasa dan peristiwa yang mempengaruhi turun naik harga aset tertentu.

Gandum

Gandum niaga hadapan CFD didagangkan dalam USD/100 gantang. Sejak permulaan tahunan harganya telah tergelincir 18%, daripada permulaan Mei highs – one third. Sebab utamanya adalah: inventori penjualan bijirin rizab negara Cina dan ramalan peningkatan tanaman dunia pada musim semasa.

Berdasarkan pada China Grain Reserves (Sinograin), tahap stok simpanan gandum negara tahun ini, melebihi tiga kali ganda daripada tahun lepas. Tambahan pula, syarikat berikut membeli 24.34 juta tan tanaman bijirin baru daripada petani. Berdasarkan pada data ini, China National Grain dan Oils Information Centre meramalkan pengimportan gandum China dapat dikurangkan kepada 57% pada tahun 2014/2015, berbanding musim sebelum ini. Penjualan stok simpanan gandum negara Cina, yang bermula pada permulaan Mei 2014, akan mencapai 32 juta tan pada penghujung Oktober, berdasarkan pada ramalan Sinograin. Oleh itu, hampir setengah daripada stok simpanan akan terjual, yang dianggarkan sebanyak 70 juta tan pada penghujung April. Kami meramalkan pengurangan stok simpanan akan datang amat sukar untuk berlaku.

Berdasarkan pada China National Grain dan Oils Information Centre, jumlah tanaman gandum, jagung dan beras di China untuk tahun ini akan meningkat 1.7%, kepada 552.1 juta tan. Lonjakan penggunaan domestik dianggarkan lebih tinggi, oleh kerana kelembapan ekonomi sebanyak 2%. Namun, oleh kerana isi padu stok simpanan yang banyak, yang dikumpulkan sejak beberapa tahun lepas, yang diramalkan akan terjual, pengurangan jumlah import pada bijiran berikut akan berjumlah 34.3%, atau 11.5 juta tan. Pada pendapat kami, penjualan inventori bersama dengan jangkaan pengurangan import merupakan faktor utama pemotongan harga bijirin dunia semasa. Kami meramalkan proses ini hanya sementara dan selepas stok simpanan Cina terjual, harga bijirin akan dikekalkan stabil.

Tanaman bijirin dunia menghadapai permintaan tinggi selaras dengan pertambahan populasi global. Oleh itu, lebih baik untuk membandingkan perubahan stok simpanan dunia. Berdasarkan pada ramalan Unite States Department of Agriculture (USDA), world inventori gandum akan meningkat 196.38 juta tan pada penghujung tahun 2013/2014, daripada 186.77 juta tan (5%) pada penghujung tahun 2013/2014. Aras stok simpanan gandum AS akan cenderung untuk menjadi lebih tinggi – 19%. Jangkaan pertumbuhan pada stok simpanan memberi impak kepada harga global. Namun, ia masih berkemungkinan menurun semula oleh kerana keadaan cuaca.

Pembuat carta cuaca tidak menafikan kemungkinan taufan El Niño akan muncul pada tahun ini: Ia boleh menjadikan sebab berlakunya kemarau di sesetnegah kawasan agrikultur di dunia. Berdasarkan sejarah, bencana alam seperti ini berlaku sekurang-kurangnya setiap 3-8 tahun. Kali terakhir El Niño muncul pada tahun 2009-2010, secara tidak langsung, fakta ini menunjukkan kemungkinan untuk berlaku pada masa akan datang. Ramalan lebih lanjut akan tersedia dalam beberapa minggu. Perhatina lonjakan pada harga gandum global pada tahun 2008 disebabkan oleh kemarau di China, Kazakhstan, dan Ukraine, dan mengurangkan stok simpanan dunia kepada tahap 110 juta tan.

Kapas

Niaga hadapan kapas CFD didagangkan dalam USD/100 pound. Dalam pasaran dunia kebiasaanya ia diukur dalam Bal: setiap berat Bal bersamaan 500 pound atau 226.8 kg. Situasi semasa pada pasaran kapas duna dalam pelbagai cara bertepatan dengan pasaran gandum. Rizab kapas China pada penghujung musim 2013/2014 melebihi 180% isi padu penggunaan tahunan dan mencapai 45 juta Bal (10.2 juta tan). Sementara itu, bersama-sama dengan gandum, jualan domestik inventori kapas bermula pada permulaan Mei. Ini menyebabkan harga dunia jatuh sebanyak satu pertiga pada lima tahun rendah. Berdasarkan, jualan stok simpanan menyebabkan pengurangan yang ketara dalam pengimportan kapas ke China. Ia dijangka jatuh ke sepuluh tahun rendah pada tahun 2014/2015 dan akan berjumlah hanya 1.3 juta tan. Seterusnya, ia akan menyebabkan lebihan kapas di pasaran dunia. Dan seperti dalam kes gandum, kami menganggap bahawa jualan stok simpanan China boleh menjadi faktor yang sementara.

Berdasarkan pada pandangan USDA, stok simpanan kapas dunai pada tahun 2014/2015 akan melonjak 6% berbanding pada tahun 2013/2015 dan mencapai 23.14 juta tan. Seperti dalam kes gandum, kita tidak menolak faktor cuaca pada tanaman dan inventori dunia. Perlu juga ditekankan bahawa dalam kedua-dua kes berikut tiada peningkatan yang luar biasa pada kapas dan penanaman gandum di dunia dijangkakan. Pertumbuhan pengeluaran adalah disebabkan oleh ramalan peningkatan penuaian kerana keadaan cuaca.

Daging Lembu

Niaga hadapan Daging beku CFD didagangkan dalam dolar setiap 100 pound. Tidak seperti kejauhan gandum dan kapas, daging telah meningkat 45% sejak permulaan tahun ini. Ternakan AS berjumlah 95 juta pada permulaan separuh kedua tahun ini, aras terendeh sejak 1973. Ternakan AS berkurang 3%, berbanding pada 2012, ketika harga daging lembu 30% lebih rendah berbanding harga semasa. Kami tidak mengambil kira kemungkinan peningkatan ternakan pada masa akan datang terdekat, kerana pada masa ini bilangan anak lembu 2% lebih rendah berbanding dua tahun lepas. Jelaslah, kenaikan harga daging lembu telah merangsang penternak Amerika untuk membiak lembu, namun hasil boleh dilihat dengan jelas pada tahun 2015.

Berdasarkan pada USDA, pengeluaran daging lembu meningkat pada tahun ini yang akan berjumlah purata +0.4%. India lebih cenderung mempunyai keuntungan besar daripada kenaikan harga. Eksportnya diramalkan meningkat daripada 1.4 juta tan pada tahun 2012 kepada 1.9 juta tan tahun ini, atau 35%.

Pengeluaran keseluruhan daging lembu dunia berkemungkinan meningkat 4% tahun ini kepada 58.86 juta tan, daripada 58.62 juta tan pada tahun 2013. Ia menghampiri dua kali ganda rendah berbanding kadar pertumbuhan permintaan 7% daripada 56.83 juta tan kepada 57.24 juta tan (perbezaan antara bekalan dan permintaan membentuk inventori daging lembu global). Pada pendapat kami, ketidakseimbangan ini mencetuskan perningkatan di pasaran daging lembu beku. Pada tahun ini China merancang untuk meningkatkan pembelian daging lembu di pasaran dunia hampir ke 16% berbanding pada tahun lepas. Import daging lembu tidak memainkan peranan yang ketara dalam penggunaan. Bahagiannya dalam “meat balance” of China hanya 3%. Ia merupakan pengeluar daging lembu keempat terbesar di dunia selepas AS, Brazil dan Kesatuan Eropah. Oleh itu, kemungkinan isi padu sebenar import daging lembu beku ke China kurang daripada yang dijangkakan disebabkan oleh kenaikan harga yang besar. Dalam kes ini, niaga hadapan daging lembu lebih cenderung untuk merosot.

Purata Perindustrian Dow Jones

Indeks berikut dianggap sebagai yang tertua di AS. Ia dikira pada purata pemberat harga 30 syarikat Terbesar Amerika. Pada masa ini, ia merangkumi bukan hanya syarikat perindustrian, oleh itu perkataan “Perindustrian” berfungsi untuk menghormati sejarah. Jumlah permodalan syarikat yang tersenarai dalam indeks bersamaan $4.87 trilion. Pada pertengahan September, Dow mencapai tahap tertinggi dalam sejarah, selepas itu ia mula menurun. Sekarang ia 1.2% di bawah aras permulaan tahunan.

Kemungkinan pasaran saham AS akan terus menurun oleh kerana peristiwa kewangan utama AS pada tahun ini merupakan penyempurnaan peringkat ketiga pelonggaran kuantitatif (QE3). Ia akan diumumkan pada perjumpaan Fed seterusnya pada Okober 29, dan menjadi langkah seterusnya dalam mengetatkan dasar kewangan. Tindakan yang diambil oleh pengawal selia Amerika telah memberi kesan pada pasaran mata wang dan menyebabkan penghargaan dolar yang kukuh, yang berlangsung selama 12 minggu. Pelabur tidak mempunyai keraguan selepas penyempurnaan QE3, Fed akan mula meningkat secara berperingkat, kadar semasa berjumlah 0.25%. Berdasarkan pada majoriti ramalan, ia akan beraku untuk kali pertama pada bulan Julai tahun hadapan. Kenaikan kadar secara tidak langsung akan meningkatkan kadar faedah ke atas pinjaman komersial, dan ia akan menyebabkan penambahan dalam perbelanjaan syarikat AS. Pada masa ini, mereka membelanjakan sehingga 90% keuntungan mereka atas dividen atau pembelian semula saham mereka sendiri, namun untuk pembangunan perniagaan mereka menggunakan pinjaman yang murah. Dasar tersebut menyebabkan peningkatan pasaran Bull yang kuat dan harga mencecah rekod tertinggi yang baru. Harus dititk beratkan bahawa kenaikan kadar, meningkatkan daya tarikan pelaburan pasaran bon, yang akan bersaing dengan pasaran saham untuk mengumpul dana. Dividend korporat berkemungkinan jatuh, manakala kadar bon berkemungkinan meningkat.

Sebelum beralih pada bahagian teknikal gambaran keseluruhan ini, kami ingin mengingatkan tujuan alatan komposit peribadi [Kapas+Gandum]/[F-Cattle+DJI] bukan skim yang wajib untuk diikuti, namun ia lebih kepada beberapa idea dan sebab untuk renungan lanjut. Secara teori, anda boleh meletakkan CFD jagung di bahagian dasar, dan mengantikan DJI dengan S&P500 atau NASDAQ di bahagian sebutan. Cuba kombinasi berbeza untuk mendapatkan isyarat yang tepat untuk membuka kedudukan berdasarkan pendekatan analisis teknikal. Dalam gambaran keseluruhan ini kita akan menggunakan pilihan yang termudah spread portfolio, seperti di atas.

Technical analysis

Ayuh kita lihat isyarat teknikal utama yang selaras dengan spread portfolio berikut. Seperti yang boleh dilihat di carta di bawah, harga melanggar garisan downtrend: ia boleh diangap sebagai isyarat pertama untuk perubahan harga. Isyarat berikut turut disokong dengan penembusan yang kuat di aras rintangan pada 0.97726, selaras dengan Bill Williams fractal. Perubahan harga disokong lagi dengan isyarat yang penting RSI(13) pemacu oscillator. Kita dapat melihat corak bearish “double bottom” terbentuk di carta oscillator pada penhujung September. Pada masa yang sama, isyarat bullish dicipta oleh petunjuk trend ParabolicSAR.

Pada masa ini, oscillator mengesahkan trend ke atas. Pada masa yang sama, harga melebihi exponential moving average, menandakan pertumbuhan yang stabil. Kami mengangap kedudukan beli boleh dibuka serta merta dengan Henti Kerugian diletakkan di bawah 0.93140. Aras ini selaras dengan corak “double bottom”, oleh itu, had risiko pada aras ini boleh dianggap sebagai kukuh untuk kedudukan ini. Potensi pertumbuhan harga berganda-ganda lebih besar daripada risiko oleh kerana sejarah keadaan terlebih penjualan alatan berikut: harga bergerak sedikit di atas (6.8%) rekod yang rendah sejak 1995 (!). Secara tidak langsung, kedudukan berikut boleh diangap menguntungkan. Perhatian alatan berikut terkandung di dalam portfolio dasar (Kapas, Gandum) kurang kadar terlebih penjualan. Harga kapas 126% lebih tinggi daripada rekod terendah (61.68 vs. 27.30), manakala harga gandum – 280% (512.7 vs. 232.4). Kita boleh nilai di sini dengan penciptaan alatan komposit, ia memberikan isyarat teknikal dengan lebih tepat.

Selepas membuka kedudukan, Henti Kerugian dipindahkan selepas nilai Parabolic, menghampiri fractal low seterusnya. Kemas kini mencukupi dengan melakukannya setiap hari selepas pembentukkan baru Bill Williams fractal (5 candlesticks). Oleh dengan itu, kita menukar nisbah untung/rugi kepada titik pulang modal.