Laporan Baru Syarikat - Saham Google dan Apple

Di dalam artikel sebelum ini , kami memperkenalkan anda dengan kebolehan terminal dagangan NetTradeX untuk membuat alatan sintetik melalui Portfolio Quoting Method. Sebagai contoh, kami menggunakan saham syarikat Google dan Appple.

Kita telah melakukan analisis kedua-dua syarikat berikut, dan membuat andaian dimana saham Apple akan menurun lebih perlahan berbanding saham Google sehingga laporan tahunan mereka. Kemudian kita telah membuat alatan komposit peribadi PCI - Google/Apple. Oleh kerana data asas merupakan asas analisis kita, kami telah membuat keputusan untuk melihat perubahan mereka.

Pada penghujung Januari, syarikat Google dan Apple telah menerbitkan kebertanggungjawaban korporat baru. Trend utama pada laporan sebelum ini masih dikekalkan. Petunjuk kewangan Google masih memaparkan pertumbuhannya yang melebihi prestasi Apple pada aras keuntungan yang berbeza bagi kedua-dua syarikat.

Syarikat berikut menerbitkan data suku keempat tahun 2013 dan keseluruhan tahun 2013. Kami percaya faktor positif utama sebutan syarikat Google adalah disebabkan pertumbuhan rizab sebanyak 40% dalam tempoh setahun dan sebanyak 38.66 % untuk suku keempat. Walau bagaimanapun, pendapatan bagi setiap saham menurun pada suku keempat. Hasil daripada itu, keuntungan bersih turut menurun. Namun, perndapatan bersih setiap saham pada tahun berikut meningkat sebanyak 10.2 % oleh kerana pertumbuhan pada suku sebelumnya pada keuntungan yang berpatutan sebanyak 24.9 %.
Sesudah itu, ayuh kita lihat perubahan petunjuk ramalan ekonomi untuk suku pertama 2014. Ramalan 1 Reuters diterbitkan pada penghujung Disember tahun 2013 dan Ramalan 2 - pada permulaan Februari 2014. Seperti kelihatan walaupun pertumbuhan rizab kelihatan mula bergerak secara perlahan, penyemakannya masih menaik. Ramalan pengurangan pendapatan bagi setiap saham menurun sedikit keuntungan pada aras 25.4 %.

Apple menerbitkan penyatanya untuk suku pertama bagi tahun baru laporannya. Seperti mana anda sedia maklum, penghujung tahun fiskal, Apple adalah pada Sept. 30. Sewajarnya, ia menerbitkan suku keempat tahun kalendarnya, sebagai suku pertama tahun berikutnya.
Rizab dan pendapatan bagi setiap saham melebihi analisis. Namun, ia tidak menyebabkan pertumbuhan yang ketara pada harga saham. Selain itu, ramalan Reuters kelihatan berkurang pada suku kedua 2014. Ramalan 2 di dalam jadual kelihatan lebih buruk berbanding Ramalan 1. Ramalan rizab Apple menurun sebanyak 4.3% dan Pendapatan bagi setiap saham menurun sebanyak 5.2%.

Bandingkan data suku tahunan dan ramalan untuk Google dan Apple, seperti yang diramalkan perkembangan syarikat Google akan berlaku lebih pantas. Di sini kira lihat sebahagian petunjuk laporan kedua-dua syarikat bagi tahun berikut.

Google memiliki bebanan kredit yang lebih tinggi, berbanding Apple. Oleh itu, ia memiliki pulangan yang sama pada operasi bersih aliran tunai pada keuntungan beroperasi yang lebih rendah. Pekali P/E Apple lebih rendah, namun kami tidak merasakan ia menjadikan saham berikut lebih menarik. Nisbah semasa (P/E Google) / (P/E Apple) atau berdasarkan pada jadual data 31.7 /12.7 adalah bersamaan kepada 2.5. Dengan ramalan suku tahunan perubahan di dalam pendapatan bagi setiap saham untuk kedua-dua syarikat, diekstrapolasi ke penghujung tahun, nisbah ramalan boleh dikurangkan kepada 2.1. Pada pandangan kami, ia tidak meningkat dengan ketara jika dibandingkan pada permulaanya.

Sejak terbitan pertama di dalam laman web kami pada 7 Januari 2014, PCI Google/Apple dengan nisbah dua P/E sebanyak 1.8 meningkat sebanyak 15% untuk 31 Januari. Kami percaya ketika ramalan nisbah (P/E Google)/(P/E Apple) bersamaan dengan 2.1 ia memiliki potensi pertumbuhan dan ia merupakan trend menaik. Dengan kata lain peluang arbitraj dikekalkan.

Pelabur meramal keuntungan bersih Google akan bertumbuh dengan pesat, yang akan membawa kepada nisbah P/E yang lebih rendah untuk saham pembeli semasa. Sebaliknya, nilai Apple berkemungkinan kekal.

Berasaskan pada analisis kedua, kami percaya trend menaik alatan komposit peribadi PCI - Google/Apple berkemungkinan akan berterusan sehingga laporan suku tahunan seterusnya. Google akan menerbitkan laporannya pada 14 April, manakala syarikat Apple pada 21 April.