Dagangan pasangan dengan spread songsang: 3 langkah penerangan

Selamat sejahtera, para pedagang yang dihormati. Konsep Mengikut Trend, bagi mereka yang telah memahami dan mungkin terbaca mengenainya akan memahami, ia merupakan salah satu strategi yang berkesan, dimana mengikuti Trend mencadangkan pergerakkan aras henti kerugian yang dinamik tanpa had keuntungan. Kedudukan dagangan dikekalkan sehingga Trend semasa berubah dan pesanan/arahan telah sempurna. Dengan memilih titik kemasukan ke pasaran yang berpatutan, pedagang mampu menukar kedudukannya kepada mod pulang modal, dan secara tidak langsung ia mampu mengurangkan tekanan psikologi. Hasil daripada pendekatan berikut, had keuntungan tidak wujud sama sekali, dan membolehkan memegang kedudukan untuk tempoh masa yang lama. Tambahan pula, pendekatan ini amat berguna untuk meminimumkan kadar komisi yang dikira pada asas harian dan perlu dibayar kepada broker. Strategi Mengikuti Trend menggunakan momentum pasaran dan membolehkan mengambil keuntungan di dalam jangka masa panjang serta di dalam skala trend besar.

Namun, strategi berikut semestinya memiliki kekurangan atau halangan, antaranya ia memiliki halangan ketika kadar turun naik yang rendah untuk tempoh masa yang lama di dalam jangka masa yang dipilih (pergerakkan melintang), serta perubahan sistematik pasaran secara tiba-tiba. Di sini kami ingin memaparkan kaedah dagangan pasangan dengan spread songsang, kami menggunakan contoh Alatan Komposit Peribadi - PCI. Kaedah berikut membolehkan untuk mengenal pasti kawasan baru berlakunya trend mampan dan Hedging-kan risiko sistematik pada masa yang sama.

Langkah1. Hipotesis Asas

Dagangan pasangan melibatkan penggunaan dua pesaing di dalam segmen pasaran yang sama. Perbezaan nilainya membolehkan untuk meminimumkan risiko sistematik pasaran. Di dalam jadual di bawah, kami senaraikan beberapa pasangan yang berkait antara satu sama lain: COFFEE/COCOA, F/GM, FCATTLE/SOYB, Google/Apple, NATGAS/BRENT. Dagangan setiap satu daripada pasangan berikut di dalam platform dagangan NetTradeX dilaksanakan seperti dagangan pasangan mata wang silang, sebagai contoh EUR/CHF. Selain itu, menggunakan pasangan yang berkait membolehkan risiko berhubung dengan pasaran makanan, kereta atau pasaran komoditi teknologi tinggi/high-tech dikurangkan. Secara ideal, ketika kedua-dua aset memiliki sensitiviti kepada pasaran yang sama, pasangan spread adalah neutral dan bergantung hanya pada prestasi aset perbandingan.

Tamsilnya, bayangkan permintaan tinggi untuk produk teknologi tinggi/high-tech telah menurun secara ketara oleh kerana kemelesetan ekonomi dunia. Jika kita membukan kedudukan panjang/long pada Google, ia akan membawa kepada baki transaki negatif. Jika isi padu GOOG/AAPL dibeli, kemudian kedua-dua aset berikut akan menurun di dalam nilai, namun pada masa yang sama, kadar persilangan mereka berkemungkinan bertumbuh. Situasi berikut jika Syarikat Google memiliki kestabilan yang tinggi terhadap risiko sistematik berbanding pesaingnya.

Jadual 1. Contoh pasangan berkait

Di sini kita bayangkan aset berikut memiliki hubungan yang biasa, dimana pertumbuhan aset dasar dan sebuatan berkait secara positif. Dengan kata lain, jika pertumbuhan di dalam pasaran makanan dapat dikenal pasti untuk jangka masa yang panjang, ia akan memberi kesan kepada kenaikan harga kopi dan koko. Pada masa yang sama, kita tidak mengambil kira faktor pesaingan. Pengaruh faktor sistemik lebih ketara di dalam skala masa, lebih dari sebulan. Oleh itu, Kita aplikasikan prinsip kekerapan dagangan yang tinggi: W1, D1 atau lebih rendah.

Bagi tujuan ini, kita menganggap hubungan ganjil pada aset yang bersaing. Kesemua alatan yang dinyatakan di dalam jadual termasuk di dalam kumpulan ini. Kita hanya mencari tafsiran yang mudah untuk situasi asas dimana pesaingan akan memberi kesan yang ketara.

Contoh 1:

Menggunakan kacang soya sebagai penganti daging, ia mampu mewujudkan situasi yang unik dimana permintaan untuk kedua-dua produk boleh diganti. Di dalam situasi bekalan yang berterusan, ia akan membawa kepada hubungan songsang diantara harga niaga hadapan daging lembu #C-FCATTLE dan niaga hadapan kacang soya #C-SOYB. Oleh kerana bekalan adalah sebagai inersia dan bertindak balas secara perlahan kepada fesyen makanan jika dibandingkan terhadapa permintaan (kapasiti pengeluaran, petugas, dan lain-lain.), boleh diandaikan situasi berikut berlaku dengan kerap. Tuntasnya, boleh dibuat hipotesis: di dalam situasi bekalan pasaran dan permintaan produk pengganti yang stabil, pertumbuhan harga niaga hadapan kacang soya membawa kepada penurunan nilai pada niaga hadapan daging lembu beku dan sebaliknya. Dimana hala tujunya, bergantung kepada pendapatan pengguna (soya merupakan pengganti yang murah), fesyen diet sehat, fesyen vegetarian, kos memberi makan dan lain-lain.

Mekanisma kesemua faktor asas lain tidak begitu penting untuk dagangan, oleh kerana kita hanya mengambil kira faktor perbandingan. Dengan menggunakan kaedah dagangan pasangan bersama spread songsang ia memudahkan analisis asas secara menyelururh (!).

Contoh 2:

Spread bercampur bagi aset bersaing, seperti saham Coca-Cola #S-KO dan niaga hadapan jus oren sejat beku #C-ORANGE ia juga menarik untuk dilihat. Sebelum itu, amat penting untuk mengambil kira di dalam terma isi padu jus oren asli puratanya 1.5-2 kali ganda lebih mahal berbanding minuman berkabonat yang dikeluarkan oleh Syarikat Coca-Cola. Amat mengejutkan penggunaan jus oren sejat menurun sebanyak 14.7% di dalam permulaan krisis dan di dalam tempoh 2007-2012. Selain itu, situasi berikut berlaku ketika rizab Syarikat Coca-Cola mula bertumbuh lebih pantas berbanding sebelum krisis, sehingga mencapai 50% pertumbuhan pada 2007-2012. Jika kita bandingkan pertumbuhan harga #S-KO dan niaga hadapan oren sejat, kita dapat perhatikan situasi yang agak ketara perbezaannya. Dimana saham #S-KO meningkat sebanyak 46% vs. 2.6% untuk #C-ORANGE.

Kesan penggantian permintaan lebih jelas kelihatan di dalam pertumbuhan Trend makro cara hidup sehat. Manakala situasi bertentangan berkemungkinan berlaku apabila permintaan makanan segera bertumbuh, sebagai contoh ketika krisis ekonomi sistemik. Salah satu kecenderungan ini membawa kepada hubungan songsang bagi #S-KO dan #C-ORANGE.

Langkah II. Pengujian hipotesis statistik: hubungan pergerakkan aset

Sesudah melihat hipotesis utama, kita cuba mencari situasi pasaran yang optimum dimana kita boleh membuka kedudukan pada pasangan alatan tertentu. Oleh itu, tugas utama kita pada masa ini adalah, mengenal pasti tempoh hubungan songsang, diantara dinamik aset yang bersaing di dalam keadaan yang ketara. Pekali hubungan ("correlation coefficient") pasangan berikut boleh digunakan sebagai petunjuk termudah.

Nilai hubungan r memaparkan darjah kebergantungan linear untuk aset yang dianalisis. Pekali r terletak di dalam jarak [-1,1], atau daripada -100% ke 100%, di dalam terma titik peratusan. Ketika nilainya menghampiri ke 100% pergantungan perubahan harga untuk aset tertentu boleh ditafsirkan dengan formula berikut:

_ΔA ₂ = _ΔA ₁ * k (1)

Di sini terdapat _ΔA ₁ sebagai perubahan harga sebenar Aset 1 dan _ΔA ₂ sebagai perubahan harga sebenar Aset 2. Oleh itu, pekali k adalah pemalar positif: k > 0.

Untuk nilai negatif k < 0 jika harga aset dasar meningkat, ia membawa kepada penurunan harga aset sebutan dan sebaliknya. Oleh itu, jika pekali rmenghampiri -100%, perubahan harganya dinyatakan dengan formula yang sama, namun nilai k < 0. Situasi berikut amat menarik untuk dagangan spread aset yang bersaing. Pada masa yang sama, sisihan kecil harga spread pasangan membawa kepada pergerakkan lanjut di dalam hala tujunya - alatan sintetik memiliki kecenderungan kepada Trend - kesan berikut akan diterangkan lebih lanjut kemudian.

Untuk mendapatkan spread songsang boleh digunakan petunjuk (r) pekali hubungan di carta utama alatan berikut di platform MetaTrader 4. Sebagai contoh, jika kita memiliki pasangan bersilang #S-KO/#C-ORANGE, kemudian kita buka carta harga harian Syarikat Coca-Cola di tetingkap atas. Sesudah itu tetapkan petunjuk Ind_Correlation.mq4 di dalam tetingkap. Kita tetapkan aset pertama di dalam ruangannya tanpa mengambil kira pesanan, kemudian aset kedua dan tempoh masa kiraan pekali hubungan – bilangan bar yang diperlukan untuk analisis statistik. Isi padu statistik ditentukan oleh horizon pelaburan dan parameter petunjuk lain.

Di dalam contoh pasangan silang FCATTLE/SOYB (daging lembu beku /soya), kami menggunakan tempoh 13 hari. Sejak Mei 2014, petunjuk memberi isyarat kejatuhan dibawah aras kritikal 0% sehingga -92% pada permulaan June. Kita anggap pasangan aset berikut memiliki pekali hubungan kurang daripada 0% sebagai spread songsang. Carta yang dipaparkan mengesahkan hubungan songsang aset pada horizon 13 hari dan ia membolehkan untuk menghintung intensif pergerakkan trend.

Di sini kia menganggap perubahan harga pasangan silang terdiri daripada nisbah harga aset dasar # S-KO dan harga aset sebutan # C-ORANGE, ia memberikan kedua-dua aset memiliki pekali hubungan menghampiri 100% (cth, rendah daripada 90% ):

Di dalam situasi harga aset dasar meningkat ketika tempoh analisis, dan harga aset sebutan jatuh berdasarkan (1), spread songsang perubahan harga sebenar dinyatakan dengan formula (3):

Rajah1. Hubungan antara pergerakkan harga niaga hadapan daging lembu beku dan kacang soya

Pengangka sepadan dengan perubahan harga aset sebutan _ΔA₁. Oleh itu, turun naik harga pasangan alatan lebih tinggi berbanding turun naik aset sebutan α masa:

Lebih hampir pekali hubungan ke nilai had - 100%, lebih tinggi kadar turun naik alatan pasangan vs. turun naik alatan sebutan. α - kesan, yang membolehkan menggunakan strategi mengikut Trend lebih cekap dan mengelakkan koridor melintang secepat mungkin.

Tetapi apa yang membuatkan pergerakkan Trend mamapan selepas koridor berikut tamat? Ayuh kita bayangkan hubungan _ΔA₂ dan _ΔA₁ menghampiri -100%, manakala harga aset sebutan menurun oleh kerana faktor asas: _ΔA₂< 0. Secara tidak langsung ini membawa kepada pertumbuhan harga aset dasar A₁ dan pekali α. Sisihan kecil salah satu aset mempawa kepada kenaikan turun naik nonlinear dan Trend bermula. Di dalam situasi berikut strategi mengikut trend menjadi amat berkesan.

Step III. Analisis teknikal dan pembukaan kedudukan alatan pasangan

Di dalam Rajah 1, kita dapat lihat ia melintasi aras kritikal 0% pada 1 Mei, 2014. Sebelum 14 Mei, pekali telah menurun kepada aras terendah pada 92%, yang membawa kepada kenaikan kadar turun naik alatan pasangan seperti nisbah (3). Kenaikan kadar turun naik membawa kepada kemas kini kadar tetinggi dan terendah dan pembukaan kedudukan baru untuk memulakan mengikut trend.

Rajah 2 memaparkan carta harian #С-FCATTLE/#C-SOYB, yang dicipta menggunakan platform dagangan NetTradeX. Di sini kami gunakan teknologi PCI Portfolio Quoting Method. Untuk membuat alatan berikut hanya mengambil masa 10 minit dan 7 klik tetikus. Anda boleh mendapatkan butiran langkah-langkah membuat alatan PCI di sini.

Rajah2. Carta alatan sintetik FCATTLE/SOYB: D1

Sila beri perhatian bahawa Bill Williams fractal, mengenal pasti kunci "resistance"/rintangan, telah ditembusi pada 5 Mei (!). Ini bermakna pertumbuhan spread songsang ditentukan oleh penggantian di dalam mekanisma asas permintaan yang memiliki ciri-ciri inersia. Peratus perubahan harga di dalam carta # C-FCATTLE dan #C-SOYB mengesahkannya. Di dalam rajah3, kita boleh dapati pemandu utama pertumbuhan harga PCI adalah daging lembu beku. Walau bagaimanapun, kadar pertumbuhan alatan pasangan memecut tidak seperti alatan elemen #С-FCATTLE. Ini berlaku kerana nilai alpha - pengaruh kesan, yang dinyatakan sebelum ini, oleh kerana pekali kolerasi menghampiri 100%. Kedudukan panjang boleh dibuka selepas persilangan aras resistance dan kolerasi sifar. Oleh itu, petunjuk pekali hubungan digunakan hanya sebagai penambahan atau tapisan.

Seterusnya proses mengikuti trend disambung dengan mengubah aras henti kerugian berdasarkan pada hala tuju trend. Kita boleh memilih fractal bullish Bill Williams baru, atau mengubah henti kerugian berdasarkan pada petunjuk ParabolicSAR. Setelah harga menembusi aras henti kerugian, kedudukan berikut ditutup. Situasi yang sama berlaku jika membuka kedudukan pendek pada PCI.

Kita juga boleh menggunakan Petunjuk oscillator Hubungan pekali untuk menutup kedudukan secara paksaan. Jika sekiranya nilainya kembali ke kembali ke paksi positif, kita keluar dari pasaran. Startegi berikut diperlukan atas beberapa faktor. Pertamanya, hanya nilai negatif menjadikan alatan berikut beroperasi lebih cekap berbanding elemen alatan lain yang terkandung di dalam spread. Seterusnya, hanya nilai kolerasi negatif menjadikan hedge risiko sistemik cekap.

Rajah 3. Carta alatan sintetik FCATTLE/SOYB.

Jika sekiranya, pasaran niaga hadapan komoditi menghadapi perubahan sistem (krisis kemanusiaan, kemelesetan ekonomi dunia dan lain=lain), yang membawa kepada kejatuhan yang mendadak di dalam permintaan bijiran dan daging. Di dalam situasi berikut, setiap alatan yang didagangkan ditentukan oleh perubahan indeks pasaran :

Setiap β₁ dan β₂ pekali perkadaran adalah nilai positif.

Hubungan diantara hasil mutlak dinyatakan dengan formula (6):

Situasi berikut jelas bahawa untuk menyatakan aset pasangan retroaktif berdasarkan nisbah (1-3) adalah mustahil. Tamsilnya, penggunaan analisis pekali spread songsang membolehkan Anda hedge risiko sistemik dan mengelakkan situasi yang berbahaya di dalam pasaran dengan cekap.